國(guó)內(nèi)建材行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，華新水泥(600801)將目光投向了海外市場(chǎng)。

12月1日晚間公告顯示，華新水泥董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于收購(gòu)豪瑞尼日利亞資產(chǎn)之關(guān)聯(lián)交易的議案》，擬通過(guò)全資子公司以5.6億美元現(xiàn)金收購(gòu)Holderfin B.V.持有的Caricement B.V. （以下簡(jiǎn)稱“標(biāo)的公司A”)100%股權(quán)，以2.78億美元現(xiàn)金收購(gòu)Davis Peak Holdings Limited（以下簡(jiǎn)稱“標(biāo)的公司B”）100%股權(quán)。

標(biāo)的公司A注冊(cè)地為荷蘭阿姆斯特丹，主要業(yè)務(wù)為水泥業(yè)務(wù)的對(duì)外投資，其90%的資產(chǎn)為其持有的最終標(biāo)的公司Lafarge Africa Plc 56.04%的股權(quán)。標(biāo)的公司B主要業(yè)務(wù)為特殊目的公司控股平臺(tái)，持有最終標(biāo)的公司Lafarge Africa Plc 27.77%股權(quán)。本次交易完成后，公司將間接持有最終標(biāo)的公司83.81%的股份。

由于賣方持有華新水泥第一大股東HolchinB.V. 100%股權(quán)，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

LafargeAfrica Plc是尼日利亞最早的水泥企業(yè)，于1959年2月26日在尼日利亞注冊(cè)成立，并于1979年在尼日利亞證券交易所上市，主要從事水泥、混凝土等建材產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售。目前其在尼日利亞擁有4家大型水泥工廠及6家混凝土工廠，業(yè)務(wù)覆蓋尼日利亞全國(guó)市場(chǎng)，其中水泥產(chǎn)能1,060萬(wàn)噸/年，混凝土產(chǎn)能40萬(wàn)方/年。

根據(jù)歷史交易，非洲市場(chǎng)每噸水泥產(chǎn)能企業(yè)價(jià)值在100—150美元/噸之間。最終標(biāo)的公司擁有1,060萬(wàn)噸/年的水泥產(chǎn)能，因此估算最終標(biāo)的公司企業(yè)價(jià)值在10.6億—15.9億美元之間。預(yù)估最終標(biāo)的公司100%股份的價(jià)值在11億至16億美元之間。

海外發(fā)展為華新水泥的重大戰(zhàn)略規(guī)劃。目前，海外業(yè)務(wù)已成為華新水泥重要業(yè)績(jī)支撐。截至2024年9月30日，華新水泥已在塔吉克斯坦、吉爾吉斯斯坦、烏茲別克斯坦、柬埔寨、尼泊爾、坦桑尼亞、贊比亞、馬拉維、南非、莫桑比克、阿曼、津巴布韋等12個(gè)國(guó)家布局，海外水泥熟料產(chǎn)能為1,544萬(wàn)噸/年，水泥粉磨能力為2,254萬(wàn)噸/年。2024年1—9月，公司海外水泥及商品熟料銷量1,204.63萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)41%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入59.36億元，同比增長(zhǎng)49%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.47億元，同比增長(zhǎng)32%。

華新水泥表示，在國(guó)內(nèi)水泥業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)承壓的局面下，海外業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)的提升已經(jīng)成為穩(wěn)定公司業(yè)績(jī)的重要支撐。

“尼日利亞經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿Υ螅袠I(yè)格局較好，市場(chǎng)可期，有望成為公司在西非發(fā)展的橋頭堡。”華新水泥在公告中對(duì)此次收購(gòu)做出進(jìn)一步解釋。尼日利亞是非洲第一人口大國(guó)，為非洲第一大經(jīng)濟(jì)體，非洲能源資源大國(guó)，非洲第一大石油生產(chǎn)和出口大國(guó)，資源稟賦好，經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿Υ?。其次，尼日利亞水泥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)好，市場(chǎng)集中度高，全國(guó)僅三家水泥企業(yè)，且第一大水泥廠商占有50%以上的市場(chǎng)份額，加之當(dāng)前人均水泥年消費(fèi)量?jī)H約140公斤，水泥行業(yè)發(fā)展?jié)摿^大。

最終標(biāo)的公司在尼日利亞核心市場(chǎng)布局有四家大型水泥工廠，持有優(yōu)質(zhì)的石灰石資源，結(jié)合本公司過(guò)往成功經(jīng)驗(yàn)、工業(yè)、技術(shù)及管理優(yōu)勢(shì)，在收購(gòu)后本公司具備進(jìn)一步提升最終標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的能力從而實(shí)現(xiàn)可觀的并購(gòu)增值。并購(gòu)?fù)瓿珊?，尼日利亞工廠作為公司在西非的重要戰(zhàn)略支點(diǎn)，有助于本公司迅速拓展西非市場(chǎng)，打開(kāi)新的發(fā)展空間，實(shí)現(xiàn)公司又一重大戰(zhàn)略點(diǎn)突破。

由于最終標(biāo)的公司是尼日利亞的一家上市公司，根據(jù)尼日利亞證券交易委員會(huì)相關(guān)規(guī)則，公司在完成標(biāo)的公司股權(quán)交割之后，須對(duì)最終標(biāo)的公司余下16.19%的公眾股權(quán)進(jìn)行強(qiáng)制要約收購(gòu)。

華新水泥同時(shí)提示風(fēng)險(xiǎn)稱，因最終標(biāo)的公司位于尼日利亞，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受所在國(guó)行業(yè)政策、市場(chǎng)情況變化、匯率波動(dòng)等多方面不確定因素影響，并購(gòu)標(biāo)的公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況存在不確定性，可能對(duì)公司當(dāng)年和以后年度的業(yè)績(jī)情況產(chǎn)生一定的影響。其次，本次交易須獲得公司股東會(huì)、中國(guó)及尼日利亞相關(guān)行政主管機(jī)構(gòu)審批通過(guò)后方可實(shí)施，存在不被審批通過(guò)而導(dǎo)致交易失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

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